ＳＢＩ債は高金利で人気だ。販売情報・メリット・デメリットまとめ！

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ＳＢＩ債は、定期預金より高金利が期待できる社債です。
今回は、第38回ＳＢＩ債が、平成31年２月20日（水）12時より、約７か月ぶりに販売されます。

日銀のマイナス金利の影響などで、銀行預金の金利は低迷ですが、そんななかでも、ＳＢＩ債は、高金利で発行されるので大人気です。
販売のニュースが流れるたびに、ネット上では、ちょっとしたお祭り騒ぎになります。

今回は、こんなＳＢＩ債について、販売情報、メリットやデメリット（危険度）などについて、分析してみました。

■ ＳＢＩ債とは？

ＳＢＩ債は、ネット証券最大手を傘下に持つ、ＳＢＩホールディングスが発行する個人向け社債です。
過去は金利２％で販売が長く続きましたが、最近は低下傾向です。

★ これまでの発行履歴
・第３７回ＳＢＩ債【金利０．４８％・償還期間２年・2018/7/9販売】
・第３６回ＳＢＩ債【金利０．５０％・償還期間２年・2017/3/17販売】
・第３５回ＳＢＩ債【金利０．４７％・償還期間２年・2016/11/30販売】
・第３４回ＳＢＩ債【金利０．７％・償還期間２年・2016/5/25販売】
・第３３回ＳＢＩ債【金利１．４２％・償還期間１年・2016/1/13販売】
・第３２回ＳＢＩ債【金利１．４３％・償還期間１年・2015/4/13販売】
・第３１回ＳＢＩ債【金利１．４３％・償還期間１年・2015/2/16販売】
・第３０回ＳＢＩ債【金利１．５２％・償還期間１年・2014/12/24販売】

■ ＳＢＩ債の発行条件などは？

今回のＳＢＩ債の発行条件は、次のとおりです。
金利０．５０％ですが、それでも高金利なので、人気は殺到しそうです。

★ 発行条件
・償還期間：約２年
・金利条件：０．４３％
・発行総額：２００億円
・申込単位：１０万円
・募集期間：平成31年２月20日12時～３月４日14時まで
・格付け：BBB（Ｒ＆Ｉ）
・販売会社：SBI証券

★ 申し込み方法
申し込みをするには、ＳＢＩ証券への口座開設が必要です。
販売方法は、SBI証券のネットからの先着順です。

抽選で販売された時期がありましたが、最近は先着順となっています。
先着順だと途中で売り切れてしまう可能性が高いです。
申し込みを考えている方は、販売開始後、すぐに申し込みした方が確実に購入できると思います。

★ ＳＢＩホールディングスとは？
SBIホールディングスは、ネット証券最大手を傘下に持つ金融グループです。
僕も、SBI証券をメイン口座で利用させていただいています。
ネット証券事業は順調ですが、そのほかにもベンチャー企業投資を実施するなど、リスクをとった事業も実施しています。

【おすすめ記事】
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■ ＳＢＩ債のメリットとは？

ＳＢＩ債は魅力的な社債ですが、主なメリットは、次の３点となります。

【その１】円建てで高金利であること！

金利は、社債の魅力度を測るときに、もっとも分かりやすい指標です。
ＳＢＩ債の金利は、低下傾向にあるとはいっても、今回も０．４３％もあるので、定期預金と比べたら、かなりの高金利です。
マイナス金利で運用先が減るなかで、円建で金利を得ることができる、魅力的な社債の１つだと思います。

銀行定期預金 金利（大口２年）
・みずほ銀行　０．０１％
・ジャパンネット銀行　０．０２％
・オリックス銀行　０．２０％
・住信SBIネット銀行　０．０２％
・ＳＢＪ銀行　０．２０％


【その２】 申込単位が少額のこと

通常の個人向け社債は、申し込みが１００万円単位です。
ＳＢＩ債は、１０万円単位と、少額で申し込みができます。
僕のような小口投資家には、気軽に申し込みできると、リスク分散もしやすく、大変ありがたいです。

最近は、電力会社などの個人向け社債も、１０万円単位で申し込みできるものも増えてきています。
個人の資産運用の裾野が広がりそうで嬉しい傾向です。


【その３】 償還期間が短いこと

社債の償還期間の長さについては、長短それぞれにメリット・デメリットがあります。
僕は、どちらかと言えば、短い方が好みです。

理由は、償還期間が短い方が、リスクを抑えられると思うからです。
まず、倒産リスクは、期間が短い方が予想しやすいです。
加えて、今の日本はデフレが続いていますが、将来は分かりません。
将来インフレになれば、今の金利にあわせて発行されている社債は、インフレ率に応じて、価値が減少するリスクがあります。

償還期間が長い社債のメリットは、通常、その期間に応じて、金利が上乗せされることです。
でも、今の低金利の世の中では、金利の上乗せ分が、リスクの増加分に応じてないと思います。
総合的にみて、僕は、償還期間が短い社債の方を評価しています。

【おすすめ記事】
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■ ＳＢＩ債のデメリット（危険度）とは？

金利の高い社債だと、心配になってくるのが、倒産リスクです。
財務、業績、自己勘定投資の３つの視点から、ＳＢＩホールディングスの倒産リスクについて、分析してみました。

★ 財務面は金融会社としては一般的だ！

ＳＢＩホールディングスは、自己資本比率８．８％です。
事業会社の場合は、平均が約３割と言われるので、それと比べたら低いですが、金融会社としては、一般的な水準だと思います。

・野村ホールディングス：自己資本比率６．２％
・大和証券グループ本社：自己資本比率６．２％
・松井証券：自己資本比率１２．５％


★ 業績面からは好調だ！

業績は、ここ数年は増収増益が続くなど、高水準の利益額を確保しています。
アベノミクスによる株式市場の活況が追い風と思われます。
ただ、典型的な景気敏感株の１つでもあり、リーマンショック時には大幅減益になるなど、景気悪化時の業績は期待できません。

★ 自己勘定投資は懸念材料だ！

ＳＢＩホールディングスは、未上場企業への投資であるプライベートエクイティなど、自己勘定投資に積極的に取り組んでいます。
また、バイオ・医療分野には力を入れており、子会社のなかには、有望な新薬候補（パイプライン）を保有しているものもあるようです。

一方で、自己資本４７２７億円に対し、プライベートエクイティの投資額は、２１８８億円と多いです。
投資信託による資産運用６２８０億円を含めると、自己資本以上の金額の運用になります。

★ ＳＢＩ債は資産の一部として投資したい！

ＳＢＩ証券の自己勘定取引は、飛躍的に業績を押し上げる期待はあります。
ただ、株式市場を取り巻く環境が、好調な時は良いですが、もしも、リーマンショックのような事態が起こると、懸念材料になります。

たしかに、ＳＢＩ債の償還期間である２年以内に、ＳＢＩホールディングスが倒産することは考えにくいと思います。
ただ、世の中、なにが起こるか分からないものです
ＳＢＩ債のような個人向け社債を買う時は、資産の一部に留めるべきだと思います。

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