2019年1月23日水曜日

高配当利回りが凄い。総合商社大手5社の配当方針まとめ!

 

総合商社の大手5社は、いずれも日本を代表する企業です。
三菱商事、三井物産、住友商事、伊藤忠商事、丸紅を知らない人はいないのではないでしょうか。

もちろん、株式投資の世界でも、この5社は大きな存在感があります。
いずれも配当利回り約3%という高配当株なので、配当金投資においては、やっぱり特に注目度が高いです。
そこで、今回は、総合商社大手5社の配当方針をまとめてみました。

・高配当株おすすめ銘柄10選 。受取配当金をコツコツ増やそう!





■景気変動時には要注意だ!

高配当の総合商社ですが、投資する時の懸念材料もあります。
特に、景気悪化時には、デメリットが顕在化しやすいので、注意が必要だと思います。

★レバレッジを利用したビジネスモデルである!
まず、1つ目ですが、レバレッジを利用したビジネスモデルのため、各社とも有利子負債が多いことです。
業績順調の時は良いですが、不景気で業績悪化すると、レバレッジが逆回転するリスクがあります。

【三菱商事】
・有利子負債5兆850億円(自己資本の1倍未満)
【三井物産】
・有利子負債4兆3808億円(自己資本の約1倍)
【住友商事】
・有利子負債3兆2206億円(自己資本の約1.1倍)
【伊藤忠商事】
・有利子負債3兆4413億円(自己資本の約1.2倍)
【丸紅】
・有利子負債2兆5738億円(自己資本の約1.4倍)


★景気感応度が高い資源割合が高い!
総合商社は、石炭・鉄鉱石など、資源ビジネスを主力としています。
この資源ビジネスは、景気感応度が高く、業績悪化による減配リスクが懸念される銘柄もあります。
当然、総合商社もリスクを認識しており、最近はバランスの取れた事業構成を目指しています。

【三菱商事】
・エネルギー・金属事業:利益2813億円(全体の約50%)
【三井物産】
・金属資源・エネルギー事業:利益3062億円(全体の約70%)
【住友商事】
・資源・化学品事業:利益620億円(全体の約20%)
【伊藤忠商事】
・金属・エネルギー・化学品事業:利益1194億円(全体の約30%)
【丸紅】
・エネルギー・金属:利益580億円(全体の約20%)




総合商社大手5社の配当方針まとめ【平成31年1月11日現在】

★三菱商事 (8058)
・総合商社大手。三菱グループ中核。原料炭などの資源筆頭に、機械、食品、化学品などの事業基盤が厚い。
・業績は、資源割合は大きいものの、リーマンショック時に黒字など底堅い。
【株主還元】
・配当利回り 4.04%
・配当方針 累進増配を継続し、配当性向は35%程度に引き上げる
※赤字であった2015年でも、減配だが年間50円の配当維持している
【投資指標】
・株価 3,091円
・PBR 0.86
・PER 7.66
・自己資本比率 34.2%
・営業収益 7兆5673億円
・営業利益 4743億円





★ 三井物産 (8031)
・総合商社大手。三井グループ中核。鉄鉱石、原油の生産権益量は商社断トツである。インフラにも強み。
・業績は、資源割合は大きいものの、リーマンショック時に黒字など底堅い。
【株主還元】
・配当利回り 4.60%
・株主優待 年間配当総額1千億円(60円)を下限に配当する
※赤字であった2016年でも、前年同額の年間64円の配当維持している
【投資指標】
・株価 1,738円
・PBR 0.71
・PER 6.71
・自己資本比率 36.1%
・営業収益 4兆8921億円
・営業利益 2546億円




★ 住友商事 (8053)
・総合総合商社。住友グループ中核。油井管など鋼管は強大で、CATVなどメディアも強い。資源は非鉄が軸である。
・業績は、比較的、資源分野への依存度は低めで、リーマンショック時に黒字など底堅い。
【株主還元】
・配当利回り 4.66%
・株主還元 配当性向30%を目安に、長期安定の配当を基本とする
※赤字であった2015年でも、増配で年間50円の配当を実施している
【投資指標】
・株価 1,534円
・PBR 0.81
・PER 8.34
・自己資本比率 30.5%
・経常収益 3兆9,969億円
・業務純益 1,091億円




★ 伊藤忠商事 (8001)
・総合商社大手。非財閥系の雄で、繊維や中国ビジネスに強い。傘下にファミリーマートなどの有力企業を持つ。
・業績は、2016年に利益額が総合商社首位など、勢いがある。
【株主還元】
・配当利回り 4.32%
・配当方針 配当性向30%を目途に段階的に引き上げる
【投資指標】
・株価 1,922円
・PBR 1.14
・PER 7.25
・自己資本比率 27.1%
・営業収益 5兆5100億円
・営業利益 2941億円




★ 丸紅 (8002)
・総合商社大手。芙蓉グループ中核。穀物は世界メジャー並みと圧倒的である。電力、プラント、輸送機、農業化学品も強み。
・業績は、リーマンショック時にも黒字確保など底堅い。
【株主還元】
・配当利回り 4.27%
・配当方針 配当性向25%以上を基本方針とする
【投資指標】
・株価 796円
・PBR 0.78
・PER 5.52
・自己資本比率 28.9%
・経常収益 7兆5403億円
・経常利益 815億円




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